文章主题：行业研究, 20230626, 摘要合集
【行业研究】20230626摘要合集
ChatGPT异军突起，AIGC引领AI新趋势—AI研究系列之一
ChatGPT，是美国OpenAI 基于GPT-3.5架构开发的聊天机器人程序，于2022年11月30日发布，上线仅仅2个月便月活破亿，成为历史上用户人数增长最快的消费应用。ChatGPT是AI技术驱动的自然语言处理工具，它能够通过学习和理解人类的语言来进行对话，可以根据聊天的上下文进行互动，像人类一样来聊天交流，甚至还可以撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码，写论文等任务。
ChatGPT有望加速AIGC产业生态的全面快速崛起。伴随数字技术的快速普及和发展，数字基础设施、数字软件设计、顶层数字应用等领域不断取得突破，AIGC技术相关的产业应用快速崛起，ChatGPT作为AIGC商业化的重要方向之一，有望加速AIGC产业生态的快速崛起。根据观研天下数据显示，全球生成式AI市场空间将由2022年的110亿美元上涨至2030年的730亿美元，复合增长率为26.69%。
AIGC应用市场中，目前以2B模式为主，2C模式未来将至。从商业模式角度来看，AIGC本质上是一种AI赋能技术，通过其高通量、高自由度、低门槛的内容生成能力，广泛服务于各类内容的生产者和相关应用场景。 AIGC有助于B端提高效率和降低成本，2B是目前AIGC的主要商业模式，此外，随着AIGC“原住民”的成长，以及AIGC生成算法的优化与改进，2C的商业模式将接踵而来。
从产业链来看，ChatGPT/AIGC产业链可以分为：算力层、平台层和算法层。其中，算力层主要包括：AI芯片、存储芯片、IDC、服务器、 光模块、AI传感器等；平台层主要包括：模型生产、训练平台、数据平台等；算法层包括：基础层、中间层和应用层。数据、算力和算法是人工智能的三大核心要素。数据是AI算法的基础，算法是AI的推动力量，算力是基础设施。在AI技术中，算力的大小代表着对数据处理能力的强弱，AI芯片作为算力的关键基础，通过基础软件的有效组织，最终释放到终端应用上，其性能决定着AI产业的发展。
我们认为ChatGPT/AIGC技术为内容生成带来了新的机会，有望成为数字内容创新发展的新引擎。针对ChatGPT/AIGC产业的投资机会，主要集中在以下四个方面：
（1）算力基础设施：算力是算法和数据的基础设施，建议关注AI芯片、存储芯片、服务器、基础软件、应用软件、信息安全等细分市场。
（2）数据市场：数据是AI算法的基础，对AI算法、系统的持续迭代至关重要，建议关注数据平台公司，数据细分市场方面关注：数据采集、数据标注等领域。
（3）算法市场：算法是AI崛起的背后推动力，考虑到AI大模型对训练数据、算力和人力的要求都很高，技术门槛较高，市场很可能被大公司垄断，建议关注国内平台型算法企业。
（4）下游应用：2B是目前AIGC的主要商业模式，在影视、娱乐、传媒、电商等数字化程度高、内容需求丰富的行业取得突破式发展。建议关注ChatGPT/AIGC在影视、娱乐、传媒、电商等行业的应用机会，中长期关注2C端商业模式的投资机会。
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（作者：吴吉森，郑仁福）
晶圆制造核心材料之一，国产化快速推进—《半导体材料》系列之四：硅片
硅基半导体材料是目前应用最广的半导体材料，90%以上的半导体产品为硅基材料产物。据IC Insights数据，2021年全球300mm半导体硅片出货面积占比最高，比例为71.2%，200mm半导体硅片占比22.8%，其他占比6%。
半导体硅片的壁垒主要体现在：核心技术、客户认证、规模化供应能力。核心技术方面，硅片行业是高度技术密集型行业，在晶体生长、硅片研磨加工以及应用领域等方面对硅片的电学参数等性能提出了越来越高的要求；客户认证方面，晶圆厂等硅片下游客户认证机制严格，只有满足客户对质量标准及性能的要求，才能成为合格的供应商，认证流程时间较长、过程复杂、要求严苛；规模化供应方面，半导体晶圆厂对硅片的需求通常较大，作为供应商必须具备大规模供货能力。
半导体硅片需求预测：过去数十年来，半导体行业一直遵循摩尔定律呈现螺旋式上升的规律，放缓或衰落后又会重新经历一次更强劲的复苏，技术变革是推动产业持续增长的内在动力。我们认为从中长期看，受益于智能汽车、IOT、5G、云计算等应用市场的迅速增长，将会带动半导体需求持续增长，全球晶圆制造市场将供不应求，推动半导体硅片市场持续扩张。根据中国情报网数据显示，2021年中国大陆半导体硅片市场规模增长至119.14亿元，预计2022年市场规模将达138.28亿元。
半导体硅片竞争格局：从全球市场来看，市场集中度较高，处于寡头垄断状态。根据中商情报网数据显示，2021年日本信越化学市场份额第一，占比为27%，日本胜高市场份额第二，占比为24%，中国台湾环球晶圆占比17%，德国世创占比13%，韩国SK Siltron占比13%； 从国内市场来看，根据我们测算数据，2021年沪硅产业市场份额占比20.71%，中环股份占比17.07%，立昂微占比12.24%，中晶科技占比3.67%，其他占比46.32%。
半导体硅片是半导体晶圆制造核心材料之一，是半导体材料中，市场空间最大的单一细分市场。目前，全球硅片市场主要由海外厂商占据，最近几年国内硅片企业正在快速发展，市场占有率持续提升，在核心技术、客户、规模化供应能力有了长足的进步。我们认为半导体硅片等核心半导体材料国产化是大势所趋，半导体行业投资机会如下：
（1）半导体硅片龙头企业：目前国内半导体硅片行业龙头已经初步显现，我们认为行业龙头在未来市场竞争中更具优势，建议关注国内半导体硅片行业龙头；
（2）行业之间并购整合：我们认为国内半导体硅片企业市场份额在快速提升，未来行业整合有望加速，建议关注半导体硅片行业整合并购的投资机会。
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（作者：吴吉森，郑仁福）
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